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太难了:新三板印刷企业营收净利大面积下滑

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-09-10 13:56:56    来源:贤集网    浏览次数:37    评论:0
导读

【包装内参网 资讯】所谓“增产不增收”,是近年来包装印刷圈略显残酷的产业现实:营收在增长,利润却原地踏步或不增反降。说白了,就是利润率在下滑。根据国家新闻出版署发布的《2018年全国新闻出版业基本情况》数据显示,2018年包装装潢印刷实现营收10686.45亿元,增长5.05%;利润总额637.09亿元,降低0.16%。

【包装内参网 资讯】所谓“增产不增收”,是近年来包装印刷圈略显残酷的产业现实:营收在增长,利润却原地踏步或不增反降。说白了,就是利润率在下滑。根据国家新闻出版署发布的《2018年全国新闻出版业基本情况》数据显示,2018年包装装潢印刷实现营收10686.45亿元,增长5.05%;利润总额637.09亿元,降低0.16%。其他印刷品印刷实现营收1120.75亿元,增长2.29%;利润总额87.95亿元,降低5.63%。两大市场营收全部向上,利润全部向下,大的走势完全一致。如此看来,2018年对圈内老板来说,又是一个增产不增收的年份。


问题是,不知道各位老板想过没有:假如有一天连“增产”也没有了呢?日子会不会更难过?对多数抓住了改革开放红利的老板来说,只要没有大的失误,营收增长、规模扩张貌似很少成为问题。然而,从47家新三板印刷企业刚刚披露的2019年年中成绩单来看,这个曾经不是问题的问题,貌似正在成为一个问题。


新三板印刷企业营收净利大面积下滑 为何过得这么苦?


超2/3新三板印刷企业营收下滑,跌幅高达30%-40%


经过近一年多时间持续的摘牌离场,新三板“印刷和记录媒介复制业”行业门类下,目前还剩下51家企业,比高峰期的60多家少了不少。再去掉两家做版材的、两家转做他行的,真正的印刷企业只有47家。


连续扒了这么多年财报,三好同学自己都有点意兴阑珊了,觉得很难扒出什么新意。然而,这一次,一家一家企业的数据扒下来,很快就有了不同以往的发现:刚刚过去的上半年,营收下滑的企业明显比往年多。而且,不少企业的跌幅超过10%,有的高达百分之三四十。


全部企业扒完后,三好同学数了数:47家企业中,有32家出现营收下滑,下滑面超过2/3!


自2016年以来,三好同学共扒过4次新三板印刷企业的半年报,前3次的情况是这样的:2016年上半年,统计企业数46家,营收下滑企业数22家,下滑面47.83%;2017年上半年,统计企业数58家,营收下滑企业数16家,下滑面27.59%;2018年上半年,统计企业数48家,下滑企业数14家,下滑面29.17%。


4年来,只有这一次,新三板印刷企业营收的下滑面超过50%,达到前所未有的68.09%。


新三板印刷企业营收净利大面积下滑 为何过得这么苦?

新三板印刷企业营收下滑企业数量(单位:家)


三好同学捋了捋:上半年,47家新三板印刷企业共实现营收34.08亿元,同比减少4.23%。32家负增长的企业实现营收19.24亿元,同比减少13.43%;15家正增长的企业实现营收14.84亿元,同比增加11.07%。


32家负增长的企业中,有3家半年营收降幅超过30%。来自广东的标签、说明书印刷企业锦美股份、来自河南的纸箱企业中瀛科技、来自天津的标签印刷企业香江印制,营收为2116.00万元、903.45万元、1453.54万元,同比大跌43.68%、36.35%、32.47%。


有8家降幅在20%-30%之间。以手提袋、小彩盒产品为主的福建企业唐朝股份,以彩盒彩箱为主要产品的天津企业汇源股份、以标签印刷为主的广东企业法兰智联,分别实现营收1437.43万元、1.09亿元、403.87万元,同比减少29.08%、28.32%、28.01%。降幅接近,但汇源股份减少的绝对值显然要高很多,达到近4300万元。


来自湖南的达美程,半年营收6970.94万元,少收入2300多万元,同比降幅为25.32%。


来自湖北的金海科技、来自重庆的包装,以及来自广东的文彩金冠、日迅彩印,营收规模均不是很大,同比降幅分别为23.86%、22.66%、22.68%、21.51%。


有8家企业降幅在10%-20%之间。其中,包括了为当纳利做代工的绿之彩、以酒包装闻名的柏星龙,两家企业半年营收分别为1.04亿元、1.56亿元,同比减少19.74%、11.12%。


有13家降幅在0-10%之间。其中,包括了多家在圈内大名鼎鼎的企业。比如,数码印刷龙头天意有福,半年营收1.14亿元,同比下滑9.89%;近两年势头很盛的兴艺印刷,半年营收1.09亿元,同比下滑8.10%;新三板最大印刷企业虎彩印艺,半年营收5.98亿元,同比下滑6.88%。


2019年上半年新三板印刷企业营收变化情况(单位:万元)

新三板印刷企业营收净利大面积下滑 为何过得这么苦?


多数企业下行压力沉重,还在增长的企业便显得弥足珍贵。15家正增长企业中,半年营收增速最快的是来自上海的柯创文化,同比增加200.40%,达到1097.69万元。来自浙江苍南,主做防伪标签、防伪包装的码尚科技,同比增长64.09%,达到2387.86万元。2018年同期,这两家企业的营收基数都相对较小。


来自福建的创业人、来自浙江的特美股份、来自湖北的天鸿新材,在原本相对较高的基数基础上分别增长50.36%、47.33%、37.36%,达到1.03亿元、6337.38万元、4570.80万元。


营收规模紧追虎彩的天元集团、豪能科技,分别增长2.99%、9.64%,达到4.93亿元、3.27亿元。


其他企业增幅多在10%以下,不再一一列举。


净利润同样大面积下跌,整体少赚超3成


营收走势不乐观,盈利情况自然好不到哪儿去。


今年上半年,47家新三板印刷企业共实现归属于挂牌公司股东的净利润(简称“净利润”)7268.29万元,同比大跌32.39%,比2018年同期少赚3482.45万元。


三好同学第一时间发现,大幅下跌主要受个别企业影响:上半年,虎彩印艺净利润为-6019.52万元,增亏3171.30万元,拉低了新三板印刷企业的整体表现。


即便如此,新三板印刷企业的利润走势也难言乐观:47家企业中,有28家出现下滑,19家相对向好,下滑面为59.57%,为近4年同期最高。


可为对比的是:前三年同期纳入统计的新三板印刷企业数分别为46家、58家、48家,下滑企业数分别为21家、28家、26家,下滑面为45.65%、48.28%、54.17%,都不算低,但还是好于今年上半年。


新三板印刷企业营收净利大面积下滑 为何过得这么苦?

新三板印刷企业净利润下滑企业数量(单位:家)


28家利润下滑的企业中,有2家净利润减量超过1000万元。除了虎彩,天意有福半年少赚1004.12万元,由上年同期的净赚225.96万元转为净亏损778.15万元,降幅达到444.37%。


达美程、绿之彩两家减量超过500万元,半年少赚623.99万元、534.92万元,净利润为-216.18万元、160.26万元,降幅为153.01%、76.95%。


柏星龙和来自山东的瓦楞包装企业红霖股份减量超过300万元,分别为390.97万元、309.69万元,净利润为1572.38万元、-456.69万元。显而易见,后者处于亏损放大状态。


锦兆股份、新光镭射、金海科技减量超过200万元,且全部盈转亏,净利润为-10.85万元、-242.37万元、-178.59万元,比上年同期减少292.47万元、280.98万元、245.46万元。


2019年上半年新三板印刷企业净利润变化情况(单位:万元)

新三板印刷企业营收净利大面积下滑 为何过得这么苦?


兴艺印刷、人印股份等5家企业减量超过100万元。略有不同的是,这两家企业同比减少165.84万元、153.28万元后,仍有479.82万元、336.59万元的净利润。另外3家企业四平包装、中瀛科技、天星股份在减量100多万元后,则处于亏损或微利状态,净利润分别为-33.43万元、-83.02万元、10.54万元。


净利润减量在100万元以下的有14家,不再一一列举。下面,来看向好的企业。


19家净利润向好的企业中,对增量贡献最大的是来自河北的包装印刷企业北方嘉科,由上年同期净亏损911.75万元转为净赚308.40万元,增加了1220.15万元。


营收大涨的创业人,净利润由29.65万元一举增至720.47万元,大涨2329.78%,贡献增量690.82万元。


正在冲刺上市的天元集团,净利润增长13.40%,达到4021.52万元,蝉联新三板印刷企业盈利冠军,贡献增量475.25万元。


特美股份、金印传媒净利润大涨89.47%、63.31%,达到844.72万元、850.71万元,贡献增量398.89万元、329.79万元。


来自上海的西口文化、来自江苏的外贸印刷,增量分别为295.47万元、225.66万元,前者是扭亏为盈,净利润为74.90万元;后者则是大涨61.45%,净利润为592.88万元。


净利润增量超过100万元的企业还有4家:豪能科技、柯创文化、天大文控、同里印刷,在同比增加195.62万元、181.15万元、176.93万元、118.79万元后,净利润分别为2127.42万元、-88.71万元、1291.05万元、166.62万元。除了柯创文化是减亏,其他都有不错的增幅。同样,增量在100万元以下的8家企业,不再一一列举。


值得注意的是:在下滑是主流的情况下,2018年同期净利润过千万的5家企业天元集团、豪能科技、柏星龙、天大文控、金冠科技,只有排行第3的柏星龙出现负增长,其余4家均表现稳健。


山雨欲来?它们为什么过得这么苦?


与大佬汇聚的上市公司比,新三板印刷企业的业务更为聚焦、产品更为丰富,层次更为多元,大中小企业都有。它们呈现出来的生存状态,相对而言与整个印刷圈的走势更为接近。


从半年业绩来看,今年新三板印刷企业面临的生存与发展压力,显然更甚往年。不仅增收不再容易,连增产也变得困难,不知道有多少老板是感同身受?


问题是:到底是哪些因素,导致了新三板印刷企业营收和利润比往年更甚的下行压力?


三好同学扒了扒各家企业的半年报,从多数语焉不详、半遮半掩的论述中,大致找到了下面几个原因。


一是经济下行压力加大,下游行业需求放缓。锦美股份、金海科技、四平包装、锦兆股份、柏星龙等均提到了这一原因。典型的表述一般是这样的:经济下行压力加大、整体经济发展放缓、市场需求萎缩、客户销售下滑影响包装需求。此外,虎彩、新光镭射都提到了烟草行业调整对烟包业务的影响。由此也证实了三好同学在上篇文章中的判断。


二是中美贸易摩擦影响出口及间接出口订单。至少有兴艺印刷、绿之彩、日迅彩印、锦兆股份、锦美股份5家企业,提到了贸易摩擦带来的冲击。巧合的是,这5家企业全部来自出口大省广东。兴艺印刷表示,营收下滑“首先是受中美贸易战原因导致出口市场下降”;绿之彩提到了间接出口订单受到的影响:公司的部分国内客户的产品出口受到影响,使包装需求产生联动效应;日迅彩印则表示:公司主要客户永德利、美盈森等大部分是外贸订单,从而间接导致公司本期主营业务收入下降。看来,日迅彩印在为美盈森做代工。


三是销售价格下滑,影响营收增长。对印刷厂来说,降价是挥之不去的压力。只不过,2019年上半年对部分企业来说好像压力尤其大。达美程表示:营收下滑“原因其一是在产量相同的情况下,客户单价下降较大”;四平包装表示:行业竞争加剧,销售价格不断下滑;金恒宇则表示:行业竞争加剧,公司部分客户要求降价导致部分客户利润变低甚至毫无利润。


四是企业主动调整,淘汰低毛利客户。各位老板说说,搞点印刷容易么?都被有的客户逼到墙角,要毫无利润了。不容易怎么办?一种是舍利硬抗,一种是长痛不如短痛,主动淘汰部分客户。短期来说,后一种选择也会影响的营收增长。比如,金恒宇就“审慎选择与个别部分客户停止业务合作”


香江印制也主动“中止了与一些利润低的客户合作”。


五是个别企业由于不同原因,流失了至关重要的大客户。比如,天意有福营收下滑有一个原因是:子公司快美印务因未中标中国移动通信集团有限公司的批量宣传物料印刷业务,承接的中移动订单大幅减少。汇源股份营收大幅减少近4300万元,主要是“受公司部分客户退出中国的影响”。据三好同学所知,这个客户很有可能就是2018年底关停天津工厂的韩国三星。


这样一番扒下来,上半年新三板印刷企业业绩承压还是有迹可循的:经济下行压力加大,叠加中美贸易摩擦影响,导致下游行业需求放缓,订单减少。同时,部分客户为求自保拼命压价,印刷厂不得不舍利硬抗或放弃微利客户,进一步拉低了营收。


值得注意的是,上半年纸价的同比下跌,可能也是引发新三板印刷企业营收下滑的一个原因。


在半年报中有两三家企业含糊提到原材料价格波动对营收结算的影响。金恒宇则给出了白卡纸、白板纸采购均价的变化:2018年上半年分别为5500元/吨、4200元/吨,2019年上半年则分别为4300元/吨、3600元/吨。如果同步调整对客户的报价,营收难免会受到影响。


不断增长的经营成本,再加上营收的不增反降,新三板印刷企业在上半年面临的经营压力自然也就更甚往年。


对整个印刷圈来说,各种不确定性因素的存在,是不是也有了一点山雨欲来风满楼的感觉?在某种程度上,山雨甚至已经来了。




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关键词: 包装印刷 产业 利润
(文/小编)
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